不冒風險投資免談

在金融學上，「風險」一詞可被理解為事故發生的不確定性，所以要從投資中賺取風險溢價，首先便要明白風險的來源與性質。雖則世上沒有必勝的賭局，但正所謂熟能生巧，當面對類似性質風險的經驗多了，判斷力便自然隨之而上升，因而能夠分辨甚麼投資環境「值博率」（即「贏的回報」相對「輸的損失」的或然率）較高。

投資素來都是運氣、判斷力參半的事，因此古人才有富貴由天這種說法。不過根據筆者觀察，任何人都有時來運到的日子，分別只是遲或早，而人一生財富多寡、生活質素高低，大都視乎當事人能否準確分析並把握一些值博率高的機會去博。

撇除運氣因素，關於「博」這回事，最終還是要看時機，投資者必須先學會審時度勢，也就是本欄經常提及的判斷力。例如現時全球政經局勢仍未明朗化之際，此刻與其盲目跟風火中取栗，倒不如持盈保泰靜待時機。

有些人逢博必反，但卻時常嗟怨命運不幸、懷才不遇。老實說，生活在香港這個大都會，商機處處，總體致富機會較世界其他城市多。筆者雖則相信人有三衰六旺，但不太相信有人一生也懷才不遇。那些常把懷才不遇掛在口邊的人，日常生活大都是有膽講但無膽做之流。說穿了，這類人明明是因為自身性格過於厭惡風險而任由機會擦身而過，卻戾橫折曲諉過於人說時不我與。既然不甘於現狀，為何不力圖改變呢？

貧窮並不可怕，自欺欺人繼而因此被人欺，才是最可怕。

（本欄逢周三刊登）