歪理瀰漫香江股壇

港股終於等到久違了的追落後，若要歸功於互聯互通，也是一個打造經年的非常任務，滬港通開通3年、深港通亦已足一歲，南下資金始終以來自滬港通的北水較熾熱。

然而，成功收復失地的只是指數，十年人事幾番新，令曾幾何時股評人的流行用語諸如「升市莫估頂」、「只會買貴、不會買錯」、「贏得少就係輸」都重現於股壇。

已出現不可思議事件

近日連過馬路都聽到路過途人為睇好大市入市炒作一番用上述咒語吶喊護航，然而曾幾何時回顧73年3月、87年10月、94年2月、97年8月、00年4月、07年11月、15年5月的月綫圖烏雲蓋頂大陰燭，皆證明了「升市莫估頂」這句話經不起時間考驗。看今天中移動（00941）與國壽（02628）的股價仍較10年前腰斬近半，聯想（00992）股價較兩年前腰斬過半，亦較10年前水平低，原來「只會買貴、不會買錯」也是站不住腳的；至於甚麼「贏得少就係輸」的歪理，真不清楚是來自甚麼教派。

你可以話我食古不化，惟每一個大時代均會出現不可思議事件亦是不爭事實︰15年大時代有集成（01027）、千禧年1月有軟庫、今天見過近400倍市盈率的希瑪（03309），當投資者紛紛夢想一夜暴富，情緒與理智被股價牽動，罔顧股價背後始終是一盤要由盈利支撑估值的生意，依賴名人加持、供求失衡以吸引投機心態作祟的，忘了初心，只怕緣份亦難以持久。

（本欄逢周一、三、五刊登）