按部就班推新品 能見度高選超威

上次講到，增值創富的第一步是就是要儲資本，而第二步就是找對的方法，亦即投資策略。筆者認為最佳的策略是買入盈利能見度高，但估值不算貴的股票。

精挑細選下，發現超威動力（00951）前景不俗，估值合理。超威為中國鉛酸動力電池龍頭，產品用於電動自行車、電動三輪車及低速電動車，市佔率約四成，上半年業績強勁，收入及盈利分別增長13％及126％，毛利率亦升1.1個百分點至14.9％。業績理想主因是公司推出超威黑金電池，是行內首創將石墨烯運用於鉛酸電池中並實現規模生產，不論電容、壽命及續航力都比普通鉛酸電池高，毛利率亦比同類產品高4個百分點，公司預計相關銷售佔比會由上半年15％進一步升至年底的30％。

另外受惠物流需求增加及鄉村消費升級，中國電動三輪車及低速電動車銷售增長理想，帶動公司在相關電池收入增加55％（佔比23％）。國聯證券預測，電動三輪車保有量會由去年的4,298萬輛增加至2020年的1億輛，而低速電動車銷量2016年至2020年均複合增長達37％，未來對鉛酸電池需求持續增加，利好公司的銷售增長。

券商料今年盈利增近1倍

彭博綜合券商預測，公司今明兩年的盈利增長98％及21％，對應市盈率為11倍及9倍，對比起盈利增長及公司在行業的龍頭地位，估值合理。

綜合創富同盟成員意見後，《香港經濟日報》投資版主編李國慶給予超威4分的評級（5分滿分）。

同盟認為，可候股價回落至20天綫7.2元附近買入，上望8元，6.5元止蝕。（本欄逢周二、三、四刊登）