業務回升 留意瑞聲

瑞聲科技（02018）公布首季業績後獲大行唱好，業務前景看好。公司首季純利為6.19億元人民幣，按年升2.1％。期內，公司收入25.45億元，按年升10.4％，毛利10.31億元，升7.9％，毛利率由41.5％降至40.5％。

管理層表示，每年首季為傳統淡季，故與去年末季比較，收入及毛利率均有下滑，期望第二季收入可恢復增長，並有把握毛利率可保持40％以上。首季非聲學業務的收入佔比雖然只有26％，但無綫射頻結構件、觸控馬達、光學業務等的市場增長潛力大於聲學業務，故未來非聲學業務的收入佔比會提高。

大和指，瑞聲首季業績穩固，雖然主要客戶調整庫存，但第二季展望仍強勁。該行料，第二季公司的毛利率擴大至41％，並將瑞聲目標價由64元上升至68元。

里昂指，瑞聲的聲學解決方案在中國智能電話製造商的帶動下得到強勁增長，無綫射頻業務第二季起有上升趨勢，該行將公司目標價由62.2元上調至70.24元。

策略上，瑞聲可於58元買入，上望65元，跌破55元止蝕。