美股孖展見頂回落

美股的升跌循環，跟紐約股票交易所的孖展債務（Margin Debt）的升跌關係密切。紐約股票交易所孖展債務創新高後見頂回落，反映美股可能進入熊市。偶一不慎，投資者可能損失慘重。因此，下面3幅圖表意義重大：

附圖一是美股孖展債務佔美國GDP比率的走勢圖。2000年至今第三次見頂回落。

此外，美股孖展債務已跌破12月平均綫，確認孖展債務見頂回落，見附圖二。

1995年至今，美股一年變動率（12-month rate of change）跟隨美股孖展債務的升跌，亦步亦趨，見附圖三。

總結：美股孖展債務見頂回落，美股可能跟隨下跌。

免責聲明：以上分析，只供參考，投資買賣，必須審慎。