恒指走勢呈三角待變

思源在周一收市後於facebook寫了對恒指後向的觀點，「三角待破：⑴頭肩底破三頸綫兼三角阻力；有破19771，上望20000及20300。⑵跌破三角支持，失守19000很有機會，失2月25日低位18868點確認；有機會跌破18279。⑶仍有可能是於18279及19771間橫行，雖機會應較低。」

周一收市不久，人行就宣布下調存款準備金率0.5個百分點。恒指昨日先高開，但其後又因中國公布PMI數據遜預期而令升幅收窄並一度倒跌，幸而由於A股有反彈，所以刺激港股再發力。恒指最終收報19407點，升295點。後市如何，應不日知曉，只是因多項事件，如兩會、美國就業數據、歐美議息等，會令投資氣氛及方向隨時出現180度轉變，所以唯一頗肯定波幅有機會再擴大。

環球經濟增長前景載浮載沉，日本財務省昨天拍賣的10年期國債，平均中標孳息為負0.024厘，是首次出現負值。反映資金對避險需求或揀無可揀。另一邊廂，黃金價格又想試高位，所以黃金股昨日錄得顯著漲幅。

負利率逼資金亂投 實體經濟受累

除了黃金，其他有色金屬股也見有追捧。資金對貨幣信心漸失的論調會否再有市場？

本周五美國會公布最新的就業數據，這會影響市場對加息預期的看法。要點引導市場預期對耶倫是一大考驗，而且亦可留意她有沒有對負利率作出評論。

若出現「貸息加、存息減」的不一致情況，金融市場會不會出亂局？負利率逼資金亂投資，對實體經濟幫助不大，但商品及房地產則可能被吹漲。

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