上日提到,香港的物業按息,如果以Prime Rate計算,即最優惠貸款利率,會有大P和細P之分,而我提到,滙豐是市場大哥,所以仍採用大P,但有讀者提醒我,現在滙豐採用的是細P。事實上,現時風水輪流轉,大銀行包括滙豐、恒生和中銀等,均採用細P搶客的,即5%,反而其他銀行較多採用大P,即5.25%,特此更正。
回說我跟姊妹Cissy,除了談到H按和P按的分別外,我們也談到人民幣國債的話題,因為國家財政部早前又在香港發行新一批人民幣債券,俗稱人債。這批人債的票面利息率高達3.5厘,是歷來最高水平。只可惜,由去年8月起,人民幣持續貶值,單是今年已跌近7%,雖然幅度相對其他外幣不算大,但已令很多小投資卻步,就算票面利息高達3.5%,我相信只能吸引一大批手上已有人民幣的投資者。所以,預計今年認購的人數肯定會比往年減少。
息率升至歷年最高
自從2008年起,中國財政部每年都在香港發行人民幣國債,供機構投資者和我們這些小投資者認購。過去幾年,只要有國債發行,投資者普遍都很雀躍,因為國債息率一般都比銀行存款高,而風險卻比銀行低(國家財政部擔保),所以,大家都不會太擔心,問題只是能夠認購到多少而已!
「我看報紙,新一批兩年期人民幣國債的票面息率高達3.5厘,是歷年新高,怕不怕賺息蝕價呀?」明顯地,Cissy的問題,也是很多投資者的問題,但我不是神仙,又不是人民幣專家,無法有準確的答案,只有簡單的分析。
「對呀,今年的息率是歷來最高,我翻查過資料,前年發行的國債,票面息率是2.93%,去年是3.45%,而今年則是3.5%,可以說是持續走高的!不過,經過這兩年人民幣回落的『驚嚇』,我相信,很多人都不敢認購了!但我想問妳,妳本身有沒有人民幣,還是要兌換呢?」
「我還有一些,自從去年人民幣開始貶值之後,當其中一筆人民幣定期到期時,我換回了港幣,但這不過10萬元左右,我手上還有大約20萬人民幣呢!本來不打算沽,但今年來人民幣跌得頗厲害,令我的信心動搖了!」
「如妳不打算持有,當然不必去想認購人民幣國債,但如妳打算繼續持有,甚至持有兩年左右,其實將這些人民幣認購人債可能更划算呢!」
「妳也說得對,還是我再應該減持一半,其餘一半就用來認購人債呢!」
市場對穩健投資有需求
「這個要妳自己決定了。或者,我可以從另一個角度給妳信心。其實,財政部在港發行的國債,主要對象是機構投資者,此次發行的人民幣國債,其實有140億元呢,但只有20億元是供本港零售投資者認購,其餘120億元都是向機構投資者、國外中央銀行、地區貨幣管理局發行的。而且,這批國債有不同年期選擇,包括3年、5年、10年、15年和30年期,可謂長短兼備。而票面息率則依次為3.4厘、3.55厘、3.85厘、4.15厘和4.4厘。雖然認購反應同樣比今年中和去年遜色,但最終仍然超額0.88倍至1.5倍,反映機構投資雖然也擔心人民幣會再貶值,但市場對穩健的人民幣投資工具仍然有一定需求!」
今日本文見報時,新一批零售人債的認購已經截止了,我的姊妹Cissy最後好像也沒有認購,反映本港投資者真的對人民幣不再熱衷了!
(本欄逢周一、三、五刊登)
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撰文:
唐德玲
作者從事理財策劃工作逾十年,並擁有認可財務策劃師資格。
欄名: 女人筆金心