投資REITs 注意事項

上回提到，究竟怎樣的REITs才能抵禦通脹及利率上揚呢？REITs可以分為「權益型房託」（Equity REITs）和「抵押型房託」（Mortgage REITs）。理論上，由於權益型房託持有大量物業，理應受惠於高通脹環境，可惜利率上揚幾乎必定緊隨高通脹環境而來，因此權益型房託能否成功對沖通脹風險，很視乎個別權益型房託有沒有大量使用槓桿來持有物業，投資者應盡量避免買入那些債台高築的權益型房託。

此外，投資者亦要對抵押型房託格外留神，因為抵押型房託就是把錢拿給房屋貸款公司（在美國房貸可以由非銀行機構放款），再由房貸公司拿這些錢轉借給別人。由於抵押型房託業務是從房貸中賺取息差，故此應該並非對沖風險的理想選擇，因為在利息上揚的前提下，房貸違約風險也會提升，所以不利於純粹尋求穩定被動收入而購買REITs的投資者。

數據中心需求上升

投資REITs終究離不開行業性考慮，自去年新冠疫情爆發後，筆者相信大家也目睹資訊科技如何削弱各行各業租用商業樓宇或零售商舖的意慾，取以代之，供科技公司擺放硬件儲存資料的數據中心需求卻不斷上升。因此大家在挑選REITs時，不妨對於那些租用空間予科技公司用作數據中心的REITs多加研究。

最後一點便是地域性問題，鑑於現時國際關係較以往緊張，假如投資者沒有特定地域偏好的話，與其集中投資於單一國家，大可考慮投資環球REITs，從而更有效地分散地域性風險。

（本欄逢周三刊登）