過去數天,美元指數回落至100以下,間接顯示投資者避險情緒降溫,有利資金回籠到風險資產上。以圖論市,美股亦正式步入波浪理論中「熊二」的反彈浪。實不相瞞,筆者對於「V形反彈論」有所保留,股民與其於現水平做羊群,倒不如看看「熊三」終極下跌浪會否降臨,屆時才因應形勢決定是否人棄我取。
近期美股每日上落一千幾百,有分析稱美股波幅那麼大,與「ETF股票指數基金」(ETF)在過去數年間交易量迅速膨脹有關。「投資神人」麥可貝瑞(Michael Burry)曾在去年9月專訪中指出,ETF與2008年金融風暴的「抵押債務證券」(CDO)結構非常相似,並認為ETF存在泡沫,勢必摧毀股市。
他解釋當市場盲目追捧指數ETF時,一些基本因素較差的指數成分股也因此而受到追捧,造成價格扭曲,情況猶如當日CDO把不同質素的抵押債權捆綁出售,導致劣質抵押債權風險被低估,最終拖垮整個金融市場。
說真的,筆者並不認同ETF與CDO結構相似,畢竟債券的違約風險不能與股票相提並論。不過,ETF所引伸的交易活動和相關的算法交易(Algo Trading),確實令各大股市指數波幅增加。也就是說,當股市大升時,ETF起了推波助瀾的作用,反之便如過去數周般「人踩人」式沽售。
現時股市風高浪急,股民如不欲離場,也不宜使用借貸投資,徒增風險。同一道理,無論股民現時看好抑或看淡後市,也應避免購買有槓桿成分的ETF或逆向ETF,以策萬全。
(本欄逢周三刊登)
撰文:
謝紹榮
跨國保險集團前亞洲區投資管理總監 本專欄推廣個人財務教育
欄名: 錢以載道
-
張韶涵疑台上瀨屎腸胃炎死頂 前排粉絲爆「屎味濃」讚專業冇失場 |
|
-
皮膚病|港男無濕疹雙手突長水泡超痕癢 狂抓變「爛手」網民懷疑患2種皮膚病【香港腳VS汗皰疹4大不同】 |
|
-
中年好聲音丨曹敏寶疑因出軌傳聞被無綫踢走 與老友周吉佩支嚳儀反目不相往來 |
|
-
醫生壓力︱公院醫生揭門診「等就3個鐘睇就3分鐘」真相 自白睇症流程如打仗懺悔:我都唔想 |
|
-
離婚結束17年婚姻丨歐倩怡會考5分發奮進修做營養師 曾歷兩度小產 郭晉安減產湊仔女 |
|
-
濫用公屋|內地擁多個物業 公屋戶被收回單位 房署:未推好市民獎已有多人舉報 |
|
-
保單逆按自製長糧 | 充裕退休儲備 + 保障家人GET!(附個案說明) |
|
-
-
-
胸悶、頭脹、手腳麻痺?黃祥興不靠藥物 1個月拆走血管炸彈 重拾醒神健康 |
|
-
私密處痕癢、灼痛、異味來襲 Grace教路:每日1粒解決「私密」問題 |
|
-
-
唔止面黃 生痘痘 長期攰都可能肝損傷 黃祥興逆轉肝機能 慶幸及早護肝 |
|
-
ETF泡沫存在嗎? - 晴報 - 財經/地產 - 財經 - D200401
ETF泡沫存在嗎? - 晴報 - 財經/地產 - 財經
過去數天,美元指數回落至100以下,間接顯示投資者避險情緒降溫,有利資金回籠到風險資產上。以圖論市,美股亦正式步入波浪理論中「熊二」的反彈浪。實不相瞞,筆者對於「V形反彈論」有所保留,股民與其於現水平
https%3A%2F%2Fskypost.hk%2Fcolumn%2Farticle%2F2606630%2FETF%E6%B3%A1%E6%B2%AB%E5%AD%98%E5%9C%A8%E5%97%8E%EF%BC%9F
https://skypost.hk/column/article/2606630/ETF泡沫存在嗎?
https://resource01-proxy.ulifestyle.com.hk/res/v3/image/seo/503.jpg
https://resource01-proxy.ulifestyle.com.hk/res/v3/image/content/2605000/2606630/
財經/地產
財經
007
2606630
503
503003002
財經/地產
com.hket.sp.model.v2.FormalTag@53f37501 com.hket.sp.model.v2.FormalTag@31801dac com.hket.sp.model.v2.FormalTag@441c5b74 com.hket.sp.model.v2.FormalTag@2b474c56 com.hket.sp.model.v2.FormalTag@63547f42 com.hket.sp.model.v2.FormalTag@528873f9 com.hket.sp.model.v2.FormalTag@74e94527 com.hket.sp.model.v2.FormalTag@655d8210 com.hket.sp.model.v2.FormalTag@25b34f96 com.hket.sp.model.v2.FormalTag@34b5e762 com.hket.sp.model.v2.FormalTag@acb5cae com.hket.sp.model.v2.FormalTag@30f02e5 com.hket.sp.model.v2.FormalTag@3c7f32ed