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量寬水頭足宜金銀滿屋

財經/地產

發佈時間: 2020/01/22

今日農曆年廿八，宜「洗邋遢」。有傳洗邋遢是廣東習俗，雖則在很多東亞地方也流行「歲晚大掃除」這傳統。至於為何南方會較強調「洗邋遢」呢？也許跟南方水源較充足有關。廣東水源豐富，而廣東人大多視水為財，譬如廣東話把薪金叫「薪水」、有錢叫「疊水」、集資叫「撲水」、量寬叫「灌水」等。

美國道瓊斯工業平均指數自去年10月底便正式突破這兩年阻力位（約27000點），從此如入無人之境。3大美股指數愈升愈有，坊間不少分析員都歸因於美國經濟數據秀麗，再加上中美貿易談判，美方如願以償，求仁得仁。美國如此大好形勢，美股豈有不創新高之理？

然而，上述分析卻忽略了一點，這便是美聯儲於去年10月初公布每月回購價值600億美元美國國庫票據。雖然美聯儲聲稱這措施只是為了調節市場流動性，但市場卻不太認同，質疑此舉等同QE4。事實上，如此「灌水」，已令剛剛停止瘦身的美聯儲資產負債表再度膨脹。

全球量寬已到了覆水難收的地步，結果資產價格普遍上升，惟現金內含價值則不斷被蠶食。有鑑於此，筆者認為長綫投資者應增持實質資產，特別是黃金，因為避險能力較強。還記得去年本欄曾建議大家可考慮投資黃金，言猶在耳，隨着美國、伊朗局勢升溫，金價早前再創6年新高。

年廿八洗邋遢，其實除了泛指整理家居外，也有吐故納新的意味，所以大家不妨趁未來多天假期，部署新一年投資策略。

（本欄逢周三刊登）

撰文: 謝紹榮跨國保險集團前亞洲區投資管理總監本專欄推廣個人財務教育
欄名: 錢以載道