年輕投資宜專精

上期提到在建立個人投資組合初期，愈是分散投資，便愈難把投資組合規模增大。原因有三︰

⑴不同資產有不同特性，縱使是同一類別資產，亦會延伸不同分支，並非一蹴而就，投資者要花時間才能學會當中竅門。假若投資者剛起步投資便學不專精，誤以為東買一些、西買一些，便算是分散風險，那麼倒不如只買指數基金，任由基金經理代勞；

⑵分散風險涉及購入不同相關系數的資產，當中包括相反系數資產。當資產A賺錢時，資產B可能是賠錢的，結果整體投資組合風險雖然降低了，但連帶回報也降低了；

⑶初出茅廬的年輕人，大都本金不多，愈是分散投資，單筆交易金額便愈少。由於金融機構大都均設有最低收費，交易成本相對投資金額的比例便被拉高，並不划算。

年輕人做事不應該過分畏首畏尾，事實上，人生有能力承擔風險的時間委實不多，難道要到了花甲之齡，驚覺資產太少，才來個孤注一擲嗎？不過，就此容許小弟重申，本文意旨「年輕人不應過分分散投資風險」，而「投資」是有別於「投機」與「賭博」。

歸根究柢，這也許跟現代教育只標榜「不犯錯才是好學生」有關，從前我輩的父母只要求子女在校內考試及格，現今學生卻被要求每科考100分，也就是說，一點錯也不能犯。要求一點錯也不能犯的人生，跟要求關門不做生意而獲利的公司，其實並無分別，都是天方夜譚。

（本欄逢周三刊登）