政策寬鬆 基本面強勁 內險股可逢低吸納

內地股市回穩，加上金融監管政策有傾向寬鬆的消息傳出，預計可支持內地保險企業收入持續增長；而部分內險陸續公布今年首11個月的保費收入，均錄得不俗增長，基本面強勁下，料利好內險股價走勢。

日前市場消息指，中國金融監管部門在聽取主要金融機構對資產管理業務新規徵求意見稿的意見建議後，考慮把該新規的過渡期延長。消息傳出後，市場相信在監管擬寬鬆，配合新增貸款勝預期，資金面未見再收緊，上證有望企穩3300水平。而A股轉穩，預期可帶動內險企業的投資收益前景。

A股回勇利投資收益

同時，內險股今年強勢，離不開基本因素造好。其中，平保（02318）昨日公布，首11個月來自中國平安財產保險的保費收入為1932.3億元（人民幣‧下同），按年升22.1%。中國平安人壽保險保費收入為3428.7億元，按年升34.9%。平安養老保險為167.5億元，按年升16.1%。平安健康保險為19.8億元，按年升1.8倍。

而中國人壽（02628）亦公布，首11個月累計原保險保費收入4,903億元，按年升18.8%。

廣發證券對明年保險板塊的基本面偏向樂觀，預計明年健康、危疾等產品將成為保費增長的主要來源，保費增長仍有望穩中有進；招商證券指，國債收益率持續高企，未來國債收益率有望維持在高水平，行業有望進入準備金釋放周期。

在內險股經一輪調整後，行業長遠前景可望持續向好，投資者不妨留意低吸機會。

聚焦行業龍頭

【Buy】中國平安（02318）

昨日收市︰78.65元

德銀目標︰106.1元

基本分析︰

德銀認為平保目前估值仍合理，加上旗下陸金所及平安好醫生近期獲融資，反映其估值正在上升，料集團可受惠科技方面的發展。

編輯︰陳展宏

美術︰鄧建威