具增長前景 內險燃氣擇優吸納

企業陸續公布業績，今周起更進入高峰期，投資者關注的焦點，除了去年盈利表現外，還有派息、人民幣的匯兌損失、行業前景。其中內險及燃氣股從業績所見，均具有優質增長前景，投資者可以擇優吸納。

天然氣板塊復甦，提供買入機會。氣價下調後，去年11月起天然氣消費量明顯轉快，加上氣價續有下調空間，相信燃氣股盈利自上季起轉佳。

根據國家發改委數據，去年首11個月天然氣消費量按年僅增3.7％（全年增長放緩至5.7％）。然而，去年11月起走勢明顯轉強，11月加快至9.7％，12月加速至19.1％，今年1月增17.6％。天然氣消費量轉強，主要因為氣價下調，刺激需求。

氣價下調 天然氣需求復甦

發改委由2015年11月20日起，降低非居民用天然氣門站價格，每立方米下調0.7元。降價後，全國平均天然氣門站價由2.51元降至1.81元，平均降幅為28％。降價後，天然氣的價格與液化石油氣及燃油相近，價格競爭力提升後，吸引更多用戶選擇用天然氣，有助刺激市場對天然氣的需求。

油價低迷，內地政府着重環保及處於能源結構轉型的階段，分析師預期，天然氣價格未來續有下調的空間，即價格競爭力續有提升的潛力，這將進一步刺激市場對天然氣的需求。

內地保費收入持續增長，內險股業績料理想。

內險股2015上半年新業務價值（NBV）同比增介乎13％至44％，花旗集團預測，2015全年NBV增幅料介乎30％至50％（見附表），是歷史最高的範圍。展望今年，花旗料內險股NBV有介乎20％至30％高增長。

內地保費收入增長強勁，中國保監會公布，2015年保費收入2.4萬億元（人民幣，下同），同比增20％，創7年來新高；保險公司預計利潤2,823.6億元，同比增38％，再創歷史新高。今年1月原保費收入大增59％至6,377億元。

多間內險股已公布2015年保費收入，增幅介乎1.8％至18.3％。展望今年，增長勢頭持續，花旗料內險股首年度保費收入有介乎9％至23％增長。

其中中國平安（02318）作為龍頭股，加上可保持增長，值得留意。

（本文摘錄自今日隨《經濟日報》出版的《投資理財周刊》，更詳細的專家評語及股份推介，可詳見今期「市場焦點」。）