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具增長前景 內險燃氣擇優吸納

發佈時間: 2016/02/29

企業陸續公布業績,今周起更進入高峰期,投資者關注的焦點,除了去年盈利表現外,還有派息、人民幣的匯兌損失、行業前景。其中內險及燃氣股從業績所見,均具有優質增長前景,投資者可以擇優吸納。

天然氣板塊復甦,提供買入機會。氣價下調後,去年11月起天然氣消費量明顯轉快,加上氣價續有下調空間,相信燃氣股盈利自上季起轉佳。

根據國家發改委數據,去年首11個月天然氣消費量按年僅增3.7%(全年增長放緩至5.7%)。然而,去年11月起走勢明顯轉強,11月加快至9.7%,12月加速至19.1%,今年1月增17.6%。天然氣消費量轉強,主要因為氣價下調,刺激需求。

氣價下調 天然氣需求復甦

發改委由2015年11月20日起,降低非居民用天然氣門站價格,每立方米下調0.7元。降價後,全國平均天然氣門站價由2.51元降至1.81元,平均降幅為28%。降價後,天然氣的價格與液化石油氣及燃油相近,價格競爭力提升後,吸引更多用戶選擇用天然氣,有助刺激市場對天然氣的需求。

油價低迷,內地政府着重環保及處於能源結構轉型的階段,分析師預期,天然氣價格未來續有下調的空間,即價格競爭力續有提升的潛力,這將進一步刺激市場對天然氣的需求。

內地保費收入持續增長,內險股業績料理想。

內險股2015上半年新業務價值(NBV)同比增介乎13%至44%,花旗集團預測,2015全年NBV增幅料介乎30%至50%(見附表),是歷史最高的範圍。展望今年,花旗料內險股NBV有介乎20%至30%高增長。

內地保費收入增長強勁,中國保監會公布,2015年保費收入2.4萬億元(人民幣,下同),同比增20%,創7年來新高;保險公司預計利潤2,823.6億元,同比增38%,再創歷史新高。今年1月原保費收入大增59%至6,377億元。

多間內險股已公布2015年保費收入,增幅介乎1.8%至18.3%。展望今年,增長勢頭持續,花旗料內險股首年度保費收入有介乎9%至23%增長。

其中中國平安(02318)作為龍頭股,加上可保持增長,值得留意。

(本文摘錄自今日隨《經濟日報》出版的《投資理財周刊》,更詳細的專家評語及股份推介,可詳見今期「市場焦點」。)