資金與情緒

資金持續流入港股，市場一片欣欣向榮，投資大行分析員紛紛似被股價牽着鼻子走，經濟及企業盈利持續較預期好，不好的畢竟只是少數。

投資者愈想愈樂觀，大行與大股東卻紛紛乘機鎖定利潤及套現，資金會說話，也是股市上升的推手，投資情緒被浪接浪熱爆全城的新股辣㷫。

錯過了一隻騰訊，決不能再錯失閱文，抽不到閱文，就肯定不能放甩招股之際猶如火上加油，以王者榮耀海外版撑起新手機、盡得宣傳之效的雷蛇。抽不抽到未必是問題，即使抽得到也肯定嫌抽得不夠多。

今天又有剛開始招股的易鑫接力，當市場充斥樂觀情緒，更有點當年科網泡沫的味道，人人以為唔買就笨之時，是否又會成為升市尾段？

當名家與大戶再不敢發預警，忠於估值倒不如忠於資金。

美股估值話貴話貴，但卻沒有最貴，只有更貴，獲流入的資金量仍然最多，一舉擺脫了早前連續多個月的淨流出。區內股市亦出現資金淨買入，ETF及互惠基金卻反過來呈現走資。市場專家的疑慮被走勢推翻。心理上覺得愈是最安全，反而愈需注意風險。

（本欄逢周一、三、五刊登）