大行報告以德報怨？

半年已過，港股連升6個月，為10年以來表現最好，但願不會重複2007年的情況吧！剛過去的6月，市場其實表現極度沉悶，除維穩主題後，真正推升大市的動力，大行報告的催化作用應記一功。

數大行力量，近期摩根士丹利的摩笛效應再現︰先有一隻恒大（03333）、繼而到中銀香港（02388）、最後輪到滙豐控股（00005）亦被選中。不論同意與否，摩根士丹利上述幾份個股報告，確實是花了心思。推個股容易，但要吸引眼球，內容清晰顯眼，的確考盡分析員功力。恒大的減債，在大摩筆下，一個數字就將盈利大幅上升動力形容得極為性感、至於中銀香港，最樂觀目標56元還是其次，真正叫投資者想入非非的，其實源於將中銀香港形容為由派息股，升級而成為增長股。嘩！今時今日銀行股竟被「冊封」為增長股，又豈可不引人注目呢？

大摩對滙豐，如有印象，近10年唱淡居多，唱好日子甚少。還記得當年滙豐陷入困境，一份報告指最壞情況見28元，幾乎一擊即中，而記憶所及，該份報告內容，更罕有牽起了同行非議。事隔近10年，摩根士丹利的神奇力量，大象也會衝力射球，難怪行內人戲言，是另類的以德報當年之怨。

（本欄逢周一、三、五刊登）