那裏花了 那裏賺回

發佈時間: 2016/12/14

時近年尾,假期接踵而至,吃喝玩樂,左又是一筆花費,本着「那裏花了,那裏賺回」的精神,小弟的目光不禁已鎖定在「玩樂」。

原來本港有間中國最大的海洋公園開發及運營公司,名為海昌海洋公園(02255),現經營8座主題樂園。這公司逾7成半收入為主題樂園業務,上半年表現都不俗,管理層更透露在中秋及十一黃金周,其8個主題公園的收入按年增近2成。除核心公園業務外,海昌現正着力發展高毛利的輕資產業務,好處是不用龐大資本開支便能興建樂園,同時亦可增加收入,更可收提升品牌價值之效。

集團輕資產業務的其中一個範疇為管理輸出項目,即為第三方投資海洋公園、水族館提供全流程的諮詢顧問、技術管理輸出服務,毛利率達7成。目前海昌已成功簽署12個項目,合同總金額由1.4億元(人民幣‧下同)增至超過3.5億元,另外有8至10個合同在洽談中。信達國際估計,其今年將入帳4,000萬至5,000萬元,明年入帳5,000萬至6,000萬元。

海昌於上海及海南的海洋公園分別將於2017年底及2018年底落成,安信國際預計在這兩個項目運作成熟後,總收入將由去年的12億至13億元,增至20億至25億元,料成長綫盈利催化劑。

集團上半年收入按年增24.6%至6.6億元,核心純利轉虧為盈,由蝕1,050萬元變賺4,130萬元。彭博綜合預測集團今、明年每股盈利增長分別為53.4%及17.2%。綜合90後創富同盟各盟友的意見後,《經濟日報》《投資理財周刊》主編李國慶給予海昌3分評級(最高5分)。本同盟認為,可於1.72元買入,上望2.1元,跌穿1.59元止蝕。

(本欄逢周二、三、四刊登)

撰文: 90後投資人
欄名: 90後創富同盟