受惠混改概念 留意聯通call 28065

巿場有報道指內地科網業三大巨企包括百度、阿里巴巴及騰訊（00700）（統稱BAT）會透過混合所有制改革投資聯通（00762），消息早前刺激聯通股價急升，該股由周三8.8港元的低位開始抽升，周四已曾高見9.98港元，挑戰10港元的心理關口。

有分析員指，發改委主導混合所有制改革，應該會樂於為聯通引入BAT。所以方案通過的機會不低。該分析亦估計，聯通每股資產淨值約9.6元人民幣，而國資委不會以低於市帳率1倍的估值減持，故相信消息有助聯通股價造好。以9.6元人民幣的每股資產淨值計，較目前H股仍有超過10％溢價，更有大行給予「跑贏大市」評級及12.2港元目標價。

如投資者看好中國聯通，可留意中聯通認購，行使價9.89港元，17年12月到期，有效槓桿約4.1倍。

本產品並無抵押品。如發行人無力償債或違約，投資者可能無法收回部分或全部應收款項。筆者為UBS AG的代表（作為證監會持牌人），並未持有相關上市公司的任何財務權益。本資料由瑞銀刊發，其並不構成買賣建議、邀請、要約或游說。結構性產品價格可急升或急跌，投資者可能會蒙受全盤損失。過往表現並不反映將來表現。牛熊證備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時（i）N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；而（ii）R類牛熊證之剩餘價值可能為零。投資前應了解有關風險，並諮詢專業顧問及查閱有關上市文件。UBS Securities Hong Kong Limited為結構性產品之流通量提供者，亦可能是唯一報價者或巿場參與者。©UBS 2016。版權所有。