中國燃氣趁回吐收集

華北以至東北地區較為受惠於煤炭轉天然氣的需求，摩根士丹利認為，中國燃氣（00384）、華潤燃氣（01193）及新奧能源（02688）相信最為受惠。

筆者認為可吼中燃，該股截至去年9月底止半年度純利下跌22.4％至13億元，若扣除包括人民幣兌美元貶值等一次性或非經營性項目的影響，則純利可同比增27.3％至19.7億元。

截至去年9月底，中燃合共於內地25個省取得299個擁有管道燃氣專營權的城市管道燃氣項目，並擁有13個天然氣長輸管道項目、544座壓縮/液化天然氣汽車加氣站、1個煤層氣開發項目及98個液化石油氣分銷項目。

中燃目標的2017財年（2016年4月至2017年3月）天然氣銷量增長為18％（2015年12月為12％），其中的13個百分點來自自然增長，餘下的5個百分點則來自於母公司北控（00392）會於今年第一季度注入的12個項目。

摩根士丹利及花旗分別給予為「增持」及「買入」評級，目標價分別為13.5元及14元，潛在回報吸引。