姊妹們，新一批銀色債券（下稱銀債）上周五正式開始接受認購，由於保證息率由去年的4厘增至5厘，在預期加息周期快將結束下，首日的反應相當不俗，掀起一輪認購潮。
據報道，個別銀行上周五接到的認購人數和認購金額都創新高，預計有機會打破以往紀錄。以認購人數計，去年的接近29萬人是歷來最高；以認購金額計，則以前年的678億元為最高。
我的姊妹Carol在周末時又再WhatsApp我，竟然像發現新大陸一樣，告訴我有證券行提供孖展服務，即是可以向他們借錢認購銀債，但年息要5厘。
主要供短期周轉
「我有沒有看錯，借錢認購銀債要5厘息，但銀債也不過給5厘息，除非通脹高於5%，但機會不大吧！我看見有關宣傳說，成功認購之後也可以不還錢，即是維持100%融資。如是者，借錢買銀債有甚麼着數？」Carol給我好幾個莫名其妙的表情符號。
「對呀，近期拆息高企，借錢實在不便宜！但據我所知，證券行這樣做，主要是作為客人的一些短期周轉之用，不是叫客人借足3年的。」
「嗯，到底是甚麼一回事？」
「證券行主要針對兩批人，一批是之前認購了上一兩批銀債的人，他們想贖回『舊債』去認購『新債』，但當中有少許真空期，而自己又不想或不能支付認購金額，就可以向證券行貸款。而且，貸款利息是逐日計，兼由認購結束後才『起釘』（8月9日截止認購）。只要客人完成贖回上一批或上兩批的銀債，就可以選擇還錢。」
「但妳是不贊成沽『舊債』去買『新債』的，是嗎？」
「是呀，因為不保證可以抽回妳上次的數目，但不排除會有人這樣做。」
「嗯，那麼，另一批是甚麼人？」
「另一批當然是手頭資金不太充裕的人士，但又想多認購一點，希望可以分多一點！」
「但妳又說過，認購太多也無作用，因為銀債是用循環配發機制，根本不可能分到太多。」
「是呀！看過首日的反應，我估計，今年的銀債分配好大可能少過去年。去年大部分人都分到20手，即20萬元，最多是21萬元，今年應該少於20萬元了。但為安全計，我認為也應該認購20萬元左右。如果有些人短期拿不出20萬元來認購，便可能分得更少。那麼，借錢認購也不失為可行的辦法，但當然，這個只應該作為短期周轉，當有足夠資金時，便應該還了這些貸款，以免得不償失，因為還有少許代收利息等費用的。」
證券行藉機吸客
「啊，原來如此，但我自己可以拿出認購金額，就不需要借錢認購吧！」
「這個當然！」
「銀行和證券行這麼積極推動，到底為甚麼？經辦銀債也沒有甚麼錢賺吧？」
「同意，他們都是想藉銀債爭取更多客戶，當客人的認購落空之後，便可以叫他們做其他存款，甚至買股票。」
「嗯，有他們的推動，銀債的反應肯定不會差了。」
「是的，但最重要還是保證5厘這個條款！」
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（本欄逢周一、三、五刊登）
撰文:
唐德玲
作者從事理財策劃工作逾十年，並擁有認可財務策劃師資格。
欄名: 女人筆金心