姊妹們，上日提到，新一批銀色債券（與通脹掛鈎債券，但只供60歲或以上人士認購，下稱銀債）的保證息率提高至5厘，在加息周期即將完結的時候，有這個保證息率，實在非常吸引。
我的姊妹Carol今年剛好「夠秤」，她是1964年出生，尚未「登六」，但已經合資格申請，所以她特別雀躍。而她老公去年已合資格，也申請到20手。由於去年的保證息率只有4厘，有評論建議，這些投資者可以考慮向政府售回這些債券，用套現的資金申請新一批銀債，以享更高息。
銀債未到期 可售回予政府
這個方法之所以可行，主要因為銀債未到期時，無論基於任何原因，持有人都可以經認購的銀行或券商售回予政府。重要的是，投資者可以取得所有持有期內應得的利息，不像銀行定期存款，如果中途取消，要損失所有利息。因此，Carol問我，她老公應否這樣做。
「我認為不值得這樣做，除非妳連額外的十多二十萬元也無辦法拿出來！」我告訴Carol。
「是嗎？」Carol帶點疑惑地回應說。
「我分析給妳聽吧！」
「好呀！」
「所謂沽舊的銀債，去認購新一批銀債，基本上只有去年那批，以及2021年那批可以做，至於2020年那批，已經差不多到期（銀債暫時都是3年期的）。而去年那批，保證息率已經是4厘，大家應該持有了一年，即是餘下只有兩年利息未收取。以去年大部分人能夠分到的20萬元計，未來兩年還可以收到1.6萬元利息。如果取回這筆錢去認購新的銀債，又剛好讓妳分到20手，即20萬元，未來兩年可以收到2萬元利息，即是會多了4,000元，但妳就要冒上可能分不到20手的風險。如果只分到16手，即16萬元，就會『得個桔』，因為16萬元的兩年利息（5厘），又剛好是1.6萬元。如果分少過16手，就更加得不償失。」
或會抽不足手數 得不償失
「妳的意思是，因為今年的保證息率有5厘，反應應該會比去年好，有機會分得更少？」
「對呀，這就是當中的風險，因為今年會增加額外10萬個合資格人士，但發行額只增加50億元至100億元，除了合資格人數多了之外，只要部分人的認購額多過去年，每人可分到的手數就可能少過去年。」
「那麼，持有2021年銀債的人又如何？那年的保證息率好像只有3.5厘呢。」
「是的，但2021年的銀債，還有一年就到期，當年大部分人都只能分到13手，即13萬元，未來一年可以獲得4,550元利息。如果贖回之後，又能成功認購到13手新一批銀債，一年的利息是6,500元，即是多了1,950元，金額上的相差其實很少。唯一是，我相信，今年應該可以分到13手，但要分多過13手，即是妳也要額外拿錢出來認購，如果分少過13手，那就有機會得不償失。既然如此，我相信，對大部分認購的人來說，應該不會連額外的十多萬元也拿不出來吧，如是的話，那就不必要勞師動眾去贖回了。」
「妳也說得有道理，那麼，我先記低申請的日期吧！」
「記住，是7月28日上午9時開始。」
（本欄逢周一、三、五刊登）
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撰文:
唐德玲
作者從事理財策劃工作逾十年，並擁有認可財務策劃師資格。
欄名: 女人筆金心