姊妹們，看到今日的文章標題，大家是否有點摸不着頭腦呢？首先，讓我解釋一下何謂Mark To Market。在國際會計準則的要求下，上市公司要在截數日按所有投資計一次數，而每次是按上一次截數時的價格做計算基準，衡量該段期間該項投資的表現。
舉個例，上次截數時，我持有的股票是10元（當時比對再上次截數的價格可能蝕了兩成），到今個截數日，該股票報12元，我在這項投資便要mark上賺兩成的紀錄。
大家可以想像，如果妳持有的投資對象，價格是頗為波動的，妳就會錄到一個大升大跌的成績，例如上次蝕兩成，但下次又賺兩成，但對於長綫投資的效果，反而不甚了了。
國際會計準則在爭議中執行
其實，國際會計準則這個要求，也曾經引起爭議，反對的人認為，上市公司的業績會因此而大幅波動，未必對投資者有參考作用。但經過一輪爭辯之後，最終也是這樣執行。
退而求其次，現時很多上市公司除了按國際會計準則報告業績外，同時會公布一份「非國際會計準則計算的財務報表」，主要就是剔走一些一次性項目，包括投資和出售資產等等。這份報表就等於反映公司核心業務的表現，給投資者多一個參考。
好了，這個Mark To Market的概念又與標題中的外滙基金和強積金有甚麼關係呢？
先談外滙基金。本周一，金管局公布了今年首季外滙基金的投資表現。在投資環境顯著改善的情況下，外滙基金首季賺了979億元。如果大家不善忘的話，應該記得去年外滙基金的表現是「很差」的，全年蝕了2,054億元。現在看來，外滙基金只用了一季，便追了去年一半的損失，表現似乎不錯呢！但一季之前，大家對於外滙基金的感覺又可能很負面呢！
如果妳不是專業投資者，妳肯定會對外滙基金的投資表現感到很不安。但其實，外滙基金主要是長綫投資，尤其是債券，如果持有至到期，發行人又沒有違約，期間的價格上落，其實完全沒有意義。
長綫投資毋須理會短期波動
但就為了公布一個Mark To Market的業績，外滙基金就要每季截一次數，公布最新的組合價值。但其實，過去近30年，外滙基金賺多蝕少，當中只有2008年金融海嘯時蝕了5.6%、2015年蝕了0.6%，然後就是去年的蝕4.4%了。妳可以想像，30年的投資中，只有3年蝕錢，而且，蝕最多也不過5.6%，其實都算不俗了吧！但我相信，沒有太多人是有這個印象的。
至於強積金，我認為更誇張，坊間有些強積金研究機構，每個月都會公布，上個月強積金的計劃成員賺了多少錢，或蝕了多少錢。
我完全不明白，一個以近40年投資年期的長綫組合，是否需要每個月都公布組合價值的變化？重要的是，即使上個月賺了1萬元，也不可以取出來的；同樣地，今個月蝕回1萬元，也不是即時從妳口袋中取走。所以，太短期的升升跌跌，只會造成恐慌（應該不會有興奮吧，因為不能取走的），無助提升妳長綫投資的回報呢！
我明白，部分機構為了提高透明度，就每個月都去做功課、出報告。但其實，如果是強積金的話，每年公布一次已經很足夠。我認為，多花時間去做投資者教育，提高計劃成員的投資觀念，對普羅大眾可能更有裨益呢！
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（本欄逢周一、三、五刊登）
撰文:
唐德玲
作者從事理財策劃工作逾十年，並擁有認可財務策劃師資格。
欄名: 女人筆金心