還有股票會升嗎？

對投資者來說，好不容易，9月份終於過去了，甚至應該說，第3季終於捱過去了。無他，單計9月份，恒生指數下跌了2731點，跌幅13%；如果以第3季計，恒生指數更下跌4636點，跌幅達21%，是近10年以來最差的一個季度。

如果以首3季計算又如何？我可以告訴大家，首3季恒生指數合共下跌6175點，跌幅近27%。

我知道，有不少姊妹已經感到意興闌珊，或者說已經跌到麻木，而很多本來活躍買賣股票的（炒股？），現在都沒心機再看股票了。大家都寧願上網訂機票，去一趟旅行散散心！

美「暴力加息」拖冧股市

姊妺們，我當然不反對大家去旅行，洗滌過去兩年多未能出外的鬱結，以及過去一季，股票市場帶來的衝擊。不過，我始終認為，股票市場就像一個鐘擺，永遠不會在恰當的位置，而是很極端，好的時候可以好到妳唔信，但差的時候，也可以差到令人心寒。

如果回歸理性，一言以蔽之，今年以來股票市場下跌，主要來自美國的「暴力加息」，以及由此引伸的強美元，令資金從非美元資產流向美元所致。另外，導致美國要大幅加息，部分原因當然是俄烏戰事，加速資源價格上升。

按照目前的估算，美國的加息周期仍未結束，俄烏戰事也未有停火迹象（甚至升溫？），因此，今年第4季，環球股市也不能樂觀。當前的策略，似乎應該以不變應萬變，因為少做少錯。但如果妳手上的股票，質素是很差的話，仍然應該考慮止蝕，因為在熊市當中，質素差的股票，隨時不能翻身呢！

我知道，很多姊妹都不想再看下跌的股票，因此，我就挑選第3季，以及今年首3季上升的股票跟大家參詳一下。照道理，此時此刻，幾乎所有股票都要跌，但有股票竟然錄得升幅，當然有一定的道理，這是我們要知道的。

高息及復甦概念股跑出

如果單計第3季，在恒指成分股之中，只有5隻股票上升，可見第3季市況是何等疲弱（見附表一）。這5隻股份分別是金沙中國（01928）、中國神華（01088）、中移動（00941）、農夫山泉（09633）和周大福（01929）。

簡單來說，這5隻股票不是高息股（神華和中移動）就是復甦概念股（金沙和周大福），而農夫山泉則是內地的消費必需品股。

如果將時間延長至今年首3季，73隻恒指成分股之中，也只有11隻上升（見附表二），資源類的股票是靠年初升得多，而復甦概念股就靠第3季，甚至集中於9月份的升幅所帶動，最明顯就是兩隻澳門賭業股。

雖云不想面對，但那些跌幅已大但質素仍不俗的股票，我們又應該如何應對呢？下次再跟大家分享。

（本欄逢周一、三、五刊登）