綠債基金派息高過零售綠債 換馬是否值博？

政府零售綠色債券（04252）認購反應雖不俗，但昨日上市後表現不似預期，期望首日獲利離場的投資者，如意算盤相信打不響。如對綠色債券有興趣，市場上仍有其他綠債投資工具可供選擇，零售綠債基金就是其中之一。

近年不少金融機構看好綠債，推出主要投資於綠債並固定派息的債券基金。現時獲證監會認可的逾百隻ESG基金中，標榜可持續及低碳投資主題的債券基金有約十多隻，包括安聯綠色債券基金、貝萊德ESG環球債券收益基金、宏利可持續亞洲債券基金及中國平安資管中國綠色債券基金等，投資者不乏選擇。

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派息較零售綠債高 投資表現仍須觀望

派息方面，晨星數據顯示主流的ESG債券基金派息率由4至6厘不等，比零售綠債的保底息2.5厘高。然而，基金派息並非保證，須視乎投資表現，不像零售綠債般有保底機制，若市況波動，基金甚至可能賺息蝕價。事實上，晨星數據顯示，今年以來綠債基金普遍呈下跌，部分跌幅甚至達雙位數，故長遠仍須觀望。

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至於風險水平，綠債基金雖高於今批零售綠債，但理論上仍較一般債券基金風險低一點，不過須留意部分綠債基金或涉及高收益債券，個別風險程度有差異。最後，投資者須留意基金投資費用，包括認購、贖回及管理費等。若投資表現並非太突出，高收費長期而言或對回報造成影響。

編輯：唐婉琦

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