美息持續上升 留意息口敏感股

市場憧憬美國息口及收水步伐加快，美息上升帶動美元強勢，中美10年期國債利率近12年來首次出現倒掛。中資金融股跟隨大市急挫，當中對利率敏感的內險股中國平安（02318），股價轉趨波動，失守56元，跌至20天綫位置，昨收報55.75元。如果認為該水平具支持，且美息持續上升仍有利保險公司未來債券投資收入，看好中國平安，可參考行使價約66元的認購證，2022年10月到期，實際槓桿近7倍。相反，如認為中美息差下或削弱人民幣等內地資產的吸引力，看淡中國平安，可留意熊證，收回價近65元，2022年10月到期，實際槓桿約5倍。

建設銀行（00939）受惠憧憬放寬銀根，股價暫於50天綫約5.8元徘徊。如果認為內地有寬鬆空間或對經濟利好，看好建設銀行，可參考中期價外認購證，行使價約6.8元，2022年10月到期，實際槓桿近9倍。

盧貴良 滙豐資本市場及證券服務亞太區財富管理香港上市產品銷售經理

（本欄逢周二刊登）

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