新年鐘 買滙豐？

姊妹們，如果妳有15年以上股齡，應該聽過「聖誕鐘買滙豐」的說法。無他，當年滙豐（00005）正處於風華正茂的年代，每年臨近聖誕，業績大致抵定的時候，就會傳出滙豐業績又超預期的消息，投資者這時追入，都會有斬獲，因此「聖誕鐘買滙豐」的說法就不脛而走。

只可惜，時移世易，滙豐已經今非昔比，這個舊調也多年未彈過了。不過，如果大家仍然是滙豐的「忠粉」，應該會注意到，滙豐股價踏入2022年之後明顯轉強，似有一洗頹風之勢（見附圖）。

年初至今升約16%

前兩日我就跟一位滙豐粉絲Rebecca談起滙豐近期股價轉強的事。她形容，這回可能不是「聖誕鐘買滙豐」，而是「新年鐘買滙豐」呢，而且是農曆新年的鐘！

「我作為滙豐的忠實擁躉，這個時候可算是近兩年以來最開心的日子了（自從滙豐宣布不派息之後，股價都未曾好過），因為滙豐股價已經升至近2020年宣布不派息時的水平，而且，她更是今年以來最強的銀行股呢！」Rebecca開心地說。

「嗯，妳可能對滙豐有很深的情意結，2020年滙豐宣布不派息時，股價大約貼近60元呢，這一輪轉強，都是升到55元左右，還差10%左右呢！但我理解妳的心情。不過，妳應該說得沒錯，以近日的走勢而言，滙豐確實是最強的本地銀行股了（不計內銀股），因為幾隻主要銀行股的股價，年初至今都是升了10%左右，但滙豐就升了約16%，真的回復一點股王的威勢了（見附表）！」

「嗯，是嗎？哈哈，讓我自我安慰一下吧！」Rebecca笑着說。

「沒問題，我也不應該太過挑剔的！」我也半開玩笑地說。

預期加息擴闊息差

「對呀！但我想問問，這次滙豐轉強，原來也不只滙豐的事，整體銀行股都有進帳，滙豐只不過較突出而已，到底是不是因為預期加息？」

「嗯，對呀！銀行的本業是賺息差，即是給存戶存款利息以吸收存款，然後以較高利息貸出去，賺取當中的差價。妳可以想像，如果是超低息周期，這個差額大極有限，但如果是高息年代，這個差額就可以拉闊了。不要小看一個半個百分點的差額，因為銀行做的生意動輒幾十億元計，半個百分點的差額，就可以多賺很多呢！」

「但滙豐應該是之前過分低殘，所以今次借加息的反彈，比其他銀行股來得更強？」

「這當然是其中一個原因，但我相信，滙豐不斷整頓自己的業務也有一定成效，投資者開始對滙豐另眼相看了，所以有買盤追入滙豐！」

「其實，我應否趁今次反彈減持滙豐？」Rebecca突然問。

「這個問題相信只有妳自己才能回答，因為妳是滙豐的長期擁躉。妳這樣長情，本來是為甚麼呢？是看好滙豐的前景，還是她的派息？」

「嗯，其實我自己也不是很清楚，我早年買的滙豐，應該仍然有少許錢賺，也收了不少息；但近年加注的，應該仍然蝕錢，我又不敢面對，所以沒有認真計算過，可能我的潛意識是想買滙豐收息的。」

「是嗎？但現在滙豐雖然恢復派息，但實際金額不高，可能要再過一段時間才會回復幾年前的『高息』日子呢！」

「那麼，我是否應該轉買中移動（00941）收息呢？」

「啊，妳的問題愈來愈古怪呢！」（待續）

tong_lydia223@yahoo.com.au

（本欄逢周一、三、五刊登）