新舊經濟 不是雙贏也不雙輸

姊妹們，不經不覺，2021年已經過了一半。感覺上，今年的時間仍是走得很快。儘管今年以來，我們仍然「寸步難行」，大部分人都沒離開過香港半步，但日子卻沒有因此而慢下來。

來到年中的時候，我們的感覺或許好了一點，因為本地新冠疫情已經受控，即使出現過變種病毒個案，也沒有向社區擴散。

疫苗助舊經濟股低位回升

只不過，海外疫情仍然反覆，繼早前印度之後，近期連歐洲疫情都有反彈，尤其是跟港人有密切關係的英國，但因為他們的疫苗接種率甚高，所以死亡數字已經大幅下降，相信新冠病毒最終會變成另一種流感病毒的說法也不無道理。由此也證明，接種疫苗確實是有效對抗疫情的方法。

從投資角度，大家仍然憧憬疫苗可以有助對抗新冠病毒，舊經濟股明顯從低位回升。我在七一的假期也做了點功課，結果發現，今年上半年，藍籌升跌榜出現禾雀亂飛的局面。10大升幅榜固然沒有新經濟股，但跌幅榜中也不見得都是新經濟股。

即是說，新經濟股不是純粹的炒作和泡沫，只是她們的估值過高，過去半年在消化調整。而舊經濟股同樣沒有完全失去她們的角色和地位，只不過出現篩選的情況。我自己形容，新舊經濟股不會完全雙贏，但也不會是雙輸，未來只要小心挑選，兩者都可以為我們帶來回報。

騰訊阿里調整已接近尾聲

回說整體大市，今年上半年，恒生指數仍然錄得升幅，升了接近6%。至於投資者最關心的ATMX，（本來也受熱捧的J，即京東〔9618〕尚未染藍，所以不在這裏計算），其實只有X的小米（01810）較差，是10大跌幅榜的第5位，跌了大約19%（見附表）。

A的阿里巴巴（09988），自從螞蟻上市告吹之後，就給人被打「落水狗」的感覺，但今年上半年，她其實只跌5%左右，不是想像中差，近幾天的股價更明顯轉強，值得留意。至於T的股王騰訊（00700），可以用有波幅無升跌幅來形容，半年微升3%左右。

去年曾經升到妳唔信的M，即美團（03690），在今年2月之後，同樣給人弱不禁風的感覺，但半年下來，她仍錄得近9%升幅，不是想像中差。同樣地，近期股價有復甦迹象。

我的看法是，這幾隻龍頭科網股的調整已經接近尾聲，尤其是已經很賺錢的騰訊和阿里，現價已經有吸引力，可以考慮吸納。

（本欄逢周一、三、五刊登）

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