跌最多變升最多

姊妹們，假期前我提到對沖基金Archegos出事，引發大家的關注，本來今日想再談談對沖基金的賺錢策略，但每季或每年股市結束之後，我都會整理一下藍籌股的升跌榜。

我趁今個假期做了點功課，結果有些發現，所以今日先跟大家談談首季藍籌股的升跌榜，對沖基金的話題留待下次。

一般情況下，某一年升最多的股票，下一年都不可能延續，極端情況下，甚至變成跌最多的股票；同樣地，某一年跌最多的股票，通常都不會再差，甚至有機會變成翌年的升幅榜股票。

受氣氛和資金流影響

當然，大前提是她們的基本因素沒有太大變化，只不過因為市場氣氛和資金流向，促使她們在某一年特別受歡迎，或特別受冷落。

明顯地，去年主導大市的都是新經濟股，資金選擇性地吸納個別新經濟股，令到很多舊經濟股受冷落，因此，我在今年初時，已經在本欄提醒大家，不妨在去年的跌幅榜中尋寶！

正如我所說，去年舊經濟股確實受到冷落，因為「兩桶油」、兩大電訊股、長和系和滙豐控股（00005）等傳統舊經濟股，齊齊落入10大跌幅榜當中。

不過，風水輪流轉，去年10大升幅榜中的藥明生物（02269）、小米（1810-W）和吉利汽車（00175），都變成今年首季的10大跌幅股票；相反，去年10大跌幅榜中的中信股份（00267）、中國海外（00688）、長實（01113）和中石油（00857），都變成今年首季的10大升幅股票。

中信中移動息率吸引

其中中信股份是去年跌幅最大的股票，全年下跌47%，但今年首季從低位反彈了34%，變成首季升幅最大的藍籌股，即是由跌最多變成升最多。按照早前公布的2020年業績計，往績市盈率仍不足4倍，而息率卻逾6厘，其實仍然值得留意！

至於我在今年初提醍大家要留意的中移動（00941），去年是跌幅第8大藍籌，但當時她的市盈率只有大約8倍，息率高逾7厘，其實是十分吸引的。即使今年首季已經升了逾1成，但息率仍有6.5厘，在今時今日的低息環境中，大家同樣可以考慮呢！

（本欄逢周一、三、五刊登）

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