超人家族發功 長實發威

上周四，長和系趁着公布業績時宣布一項大型收購。長實（01113）計劃向李嘉誠基金會發行價值170億元的股份，以收購其4項基建資產。另外，長實會動用170億元現金，向其他股東回購股份，令長實的股本維持不變。而超人家族在完成交易後，持股將由35.99%大幅增至45.02%，變相增持長實。

由於該4項基建資產本身已有收益，李嘉誠基金會承諾，今明兩年相關資產保證現金分派9.1億元，相當於5.35厘的收益率，而長實承諾將股息全數回饋股東，令今明兩年的派息不會少於2020年度。

姊妹們，妳是否長實股東？如是的話，應該對今次收購感到開心。事實上，消息公布後，上周五，長實股價就逆市上升7.2%，收報50.45元。

長實主席李澤鉅明言，此舉是希望令長實股價「靚仔啲」！但究竟長實股價過去一年是否「好樣衰」？我翻查長和系幾隻股票去年的股價表現，又發覺真的頗「醜樣」，當中尤其以長實最差。

4隻藍籌去年大幅跑輸大市

原來，長和系一門五傑中，有4隻是恒指成分股，包括上面提到的長實，以及長和（00001）、電能實業（0006，下稱電能）和長江基建（1038，下稱長建），去年的股價都大幅跑輸大市，當中只有不是恒指成分股、且屬商業信託的港燈（02638）走勢較平穩。

不過，踏入2021年，該4隻成分股的走勢已經轉強，其中尤其以今次獲得注資的長實表現最好，即是由最差變成最好。年初至今，長實股價已經上升27%，大幅跑贏大市。但準確來說，只是收復部分去年的失地。而其餘3隻股票也有高單位數升幅，或低雙位數升幅，但都跑贏只升6.5%的恒生指數。

我不知道，這是否代表有春江鴨知道長和系正醞釀大動作，但無論如何，長和系的股東，經過過去幾年的「捱打」後，終於見到曙光了（超人李嘉誠2018年退休後，長和系股價一直都偏弱）。

長和長實減派息27%及14%

除了股價不濟外，去年長和系兩大旗艦公司長和及長實都減少派息，長和每股減27%，長實也減14%，令小股東遭到雙重損失。長和系之中，只有公用性質較強的電能和長建輕微增加派息（每股增加1仙）。另外，非恒指成分股的港燈則維持派息不變。

有人形容，今次李嘉誠父子增持長實，反映他們認為長實抵買，因此，我們小投資者現在追入，也不會錯得太遠！是耶非耶，下次再跟大家討論。（待續）

（本欄逢周一、三、五刊登）

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