紐元於68美仙 有龐大支持

新西蘭本周公布的經濟數字好壞參半。恒天然在今年最後一次拍賣會上，拍出的奶價按年比下跌13.2%。而當地第三季流動帳赤字更見擴大至46.79億紐元。唯一較理想是當地11月淨移民人數繼續有所增加，增加了超過5,000人。

由於新西蘭處於大選前夕，聯合政府中的第一黨黨魁皮特斯（Peters）曾說過，新西蘭經濟依賴出口，難以理解強紐元對當地經濟有何好處。現在當地的流動帳赤字在擴大，未知會否影響新西蘭政府對日後貨幣的走勢意向。

當然，對於紐元前景，整周的重頭戲是昨日公布的第三季GDP數字。受惠於大量淨移民人口及蓬勃建築業的推動，新西蘭第三季GDP按年大幅增長2.7%，遠勝預期的2.3%，並刺激紐元昨日挑戰並超越70美仙位置。

基礎因素未必能配合上升

從圖表上看，70.50美仙是紐元的一個較大阻力位。假使突破下一目標，或有機會挑戰72美仙。不過，若從基礎因素分析，就未必能配合紐元的上升。首先，新政府致力打擊當地樓市，禁止海外人買當地二手樓，所以可想像往後的建築業以至經濟多少會受到影響。再者，自美國通過了稅改方案後，美國10年債息上升得相當快，瞬間已靠近2.5%水平。

如美債息續升，與新西蘭同期債息拉遠，這隨時會對紐元造成壓力。但是，因應當地良好的第三季經濟增長數字，料紐元於68美仙也應找到其支持。對於新西蘭前景，筆者只會給予中性的評級。

（原文轉載自12月21日《經濟通》）

（本欄逢周五刊登）