頻頻收購 鄭煤機積極拓業務

鄭煤機（00564）主要從事煤炭開採機械，其主要產品是液壓支架。

2016年，國內煤炭市場需求持續萎縮，加上國家煤炭去產能，令煤炭開採和選洗業的固定資產投資繼續下降。踏入2017年，形勢有所改觀。根據國家統計局公布的數據，今年首五個月，煤炭開採和洗選業實現主營業務收入達11,898億元人民幣，同比增長44％；實現利潤總額1,233億元，增長87.73倍。在收入和利潤顯著改善的背景下，相信煤炭開採和選洗業的固定資產投資將止跌回升，對鄭煤機有利。

除了受惠行業回暖，鄭煤機目前正在進行重大資產重組。集團擬以5.45億歐元收購德國老牌工業巨頭博世的起動機與發電機全球事業部（Robert Bosch Starter Motors Generators）的100％股權。該收購最近已通過了斯洛伐克和波蘭的反壟斷審查。

鄭煤機自2016年開始轉型，尋求業務多元化，發展除煤炭開採機械以外的第二主業。去年，集團收購亞新科部分業務，進軍汽車零配件領域。由於亞新科的業務主要集中於發動機零件領域，所以收購Robert Bosch Starter Motors Generators有望與亞新科業務產生協同效應。建議買入價4.2元，目標4.6元，止蝕位4元。（筆者沒有持有上述股票）