非洲市場 增長空間大

隨着時間的推移，雖然新興市場的結構不斷變化，但當中還未有清楚的界綫將不同國家歸類。例如，MSCI將韓國納入新興市場類別，而另一家指數編制機構富時羅素（FTSE Russell）則認為它屬於發達市場。

這問題其實非常關鍵，因為一個國家的劃分類別及其比重會間接決定投資者的資產配置。實際上，這其中牽涉對「新興市場」的定義，究竟應以甚麼標準進行分類，目前還存在分歧。

儘管如此，我們在做投資決策時，並不會局限於某個特定的基準分類或指數比重。我們採用的是自下而上的方法，專注於每間公司的基本面，特別是來自新興市場的企業利潤。

即使目前新興市場佔全球股票市值10％以上（基於MSCI指數），我們發現大部分投資者對新興市場的資金配置都比較少。我們還發現，即使世界變得更加全球化、其他市場看起來更有前景，許多投資者仍然表現出「本土性偏向」，僅投資自己的國家。我們認為前緣市場仍有許多潛在投資機遇，其中許多國家還沒有納入到全球指數中。這些相對欠發達的市場，包括非洲大陸大多數國家，也是新興市場的一部分。我們看好新興市場增長空間巨大，蘊藏了大量多元化的投資機會，相信許多投資者將發現增加新興市場投資的價值所在。

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