滙豐業績影響有限

康︰師父有兩個厲害之處。

陸︰甚麼厲害？

康︰第一個是預期港股在滙豐（00005）業績前會在23800至24200點鞏固；另一厲害是覺得港股在滙豐業績後，會再上升。結果滙豐業績差，但恒指能守在23800點水平，昨日又已重上24000點的關口，並突破24200水平。

陸︰但你真的覺得滙豐真的應該調整如此大的幅度嗎？

康︰我覺得要買，原因有很多，不過重點是近月滙豐回升，都不是因為大家憧憬去年業績理想，而是回購及美國銀行業監管可能放寬等因素推動。所以業績不理想，但回購繼續，加上美國銀行業監管放寬似乎是大勢所趨，所以滙豐的股價，其實下跌空間有限。

陸︰沒錯，而且業績表現欠佳的主要原因，是來自滙豐發行長期債券時，需作出對沖會計處理方法，此乃一次性的影響因素，加上外滙或利率掉期表現欠佳，亦成為拖累業績表現的成因，但同樣影響性不會持續，所以業績為滙豐帶來影響，應該十分短暫，甚至近兩日的調整，已經足夠。

康︰故此，滙豐業績對港股帶來的影響，亦應該十分有限，更何況近日港股上升的動力，乃是來自中資股，所以滙豐業績只是給大市一個整固的藉口，並不會成為恒指上升的阻礙。

陸︰沒錯，更何況昨日港股回升，成交又再升至900多億的水平，只要成交進一步回升至1,000億以上，本季度港股仍可望突破25000點水平。

（本欄逢周二、四刊登）

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