行業回暖 鋼鐵股迎春天

人生就算持續努力，也總會受外部因素影響而出現失意之時。股市則更甚，部分股票對外部因素十分敏感，但當環境利好該股則會迎春。今次提及的鞍鋼（00347），下半年因鋼鐵行業回暖而重拾增長，值得留意。

11月鋼鐵行業PMI指數為51％，較上月回升0.3個百分點並達到2016年5月以來的最高點，顯示行業持續回暖。當中新定單指數達55.9％，亦達7個月高位。另外，生產指數為48.8％，重回收縮區間，反映行業去產能見成效。十三五規劃到2020年去產能1億至1.5億噸，而今年4,500萬噸的去產能目標已在10月提前達成。廣發證券預測17年粗鋼產能將減少6,000萬噸，並有望提前完成。此外國家嚴厲整治，部分地區全面停產的情況。

2015年虧損46億元（人民幣，下同）的鞍鋼，2016年上半年已轉虧為盈，而且第三季盈利增速加快，當季純利達6.77億元，按年升幅達1.6倍。此外鞍鋼亦有重組憧憬，有消息稱下一個兼併重組的對象是「鞍本」兼併重組（鞍鋼及本鋼）。

12月中，摩根士丹利、里昂及高盛先後發表報告看好來年鋼鐵業的需求及供給則改革進程，分別上調鞍鋼目標價至6.7元（港元，下同）、5.6元及5.7元，距離昨日收市價4.63元尚有一定空間。

綜合創富同盟成員意見後，《香港經濟日報》投資版主編李國慶給予鞍鋼3.5分的評級（5分滿分）。同盟認為，可候股價回落至4.3元附近買入，上望5.6元，3.6元止蝕。

（本欄逢周二、三、四刊登）