追求財務自由 慎選優質股票

財務自由是指從資產產生的收入超過或至少等於日常支出，屆時便可達到半退休狀態，擁有選擇生活方式的權利。通往財務自由的路有很多，但靈活性和可選性而論，股票仍是我的首選。

若股價升值或股息為收入，則組合最好包含業務增長穩定的股票，以減低組合波動性。

筆者這次選了內地體育用品股龍頭安踏體育（02020），其過去業績持續穩定增長，即使之前整體行業經營困難的年份，其營運、收益亦好於同業，並不斷成功壯大，管理能力可見一斑。

今年第三季，安踏的銷售增速加快，受安踏兒童帶動，安踏品牌銷售按年錄得低雙位數升幅（上半年高單位數），非品牌業務亦增長強勁，銷售增長達6至7成（上半年4至5成）.2017年第1、2季訂貨會皆錄中單位數增長。

安踏力求品牌多元化

近年安踏走品牌多元化路綫，例如針對高端市場的品牌FILA成主要增長動力，毛利率高達70％，較公司上半年整體的48％高。管理層指，明年FILA仍會增長3至4成，目標2020年非安踏品牌佔收入3成，相信FILA未來幾年仍可帶動公司盈利。

電商業務是另一亮點，透過自建網上商城及在京東，天貓等網上渠道進行銷售，相關收入呈爆發式增長，第三季維持上半年超過50％的增長，而在雙十一當天實現逾3億元人民幣的電商銷售，增長逾1倍，為同業之冠。

隨國民運動健身意識提高，體育用品行業應可繼續增長，彭博綜合券商分析，今明兩年盈利皆增長約16％。

綜合創富同盟成員意見後，《香港經濟日報》投資版主編李國慶給予安踏3.5分的評級（5分滿分）。同盟認為，可候股價回落至前浪頂21.5元水平吸納，上望24元，19.5元止蝕。

（本欄逢周二、三、四刊登）