膳源低於殼價有值博率

深港通終於宣布開通，新股市場同樣值得留意。上周已完成招股的膳源（01632）及金匯（08160）之孖展認購額分別超標69倍及260倍，兩者分別集資約1億元及約3千多萬。兩隻新股皆有「細細粒、容易炒」的特徵，相信甫上市便有不錯升幅。由於非全配售股份，股民不應幻想會出現升10倍或20倍的可能。

理論上，金匯集資額更少，股價更低（0.2至0.24元），比膳源的1.67元至2.15元（上下限價）更易炒，初期升幅或更凌厲。但從業務擴展空間去預測，筆者相信中、長綫而言，膳源業務未來發展空間更大，股價表現應更可取。

膳源是香港最大的越式餐廳集團、創立於2003年，在香港共有20個分店，現時規模不大，但地方特色食肆若在中國發展，速度可能很快。相比下，金匯的業務便沒此種憧憬！以現時香港主板掛牌的殼價6.5億元計算，單是殼價值每股便是3.25元，比集團的1.67至2.15元招股價高很多。故此，筆者亦作了認購，希望能趁聖誕節前發個小財。保守投資者宜設止蝕價1.5元！《警告：筆者有認購膳源控股》

（本欄逢周一刊登）