黃瑋傑
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需求增 成本降 怡邦行增長穩定

發佈時間: 2016/11/04

怡邦行控股(00599)宣布擬將廚櫃及傢俬業務在聯交所主板分拆作獨立上市,集團主要從事進口及透過零售店舖銷售建築五金、衞浴、傢俬及廚房設備予承建商、物業發展商及經銷商,亦提供廚房設備及傢俬安裝服務。

其業務受惠香港住宅單位供應維持於高水平,以及市場對豪華家居裝設及會所的需求持續增加。

此外,歐元兌港元匯率處於較低水平,令集團採購成本下降。

往績市盈率僅約6.9倍

截至今年3月底止財政年度,集團錄得營業額6.31億港元,同比增長9.2%。

其中,批發業務分部營業額增長11.4%至4.94億元,分部溢利增長15.8%至5,825萬元;零售業務分部營業額增長5.8%至1.36億元,分部溢利增長3.6%至4,278萬元,帶動集團股東應佔淨利潤增長18.9%至7,837萬元,整體毛利率提升2.8個百分點至42.4%。以每股盈利13.05仙和每股股息8.5仙(包括中期息每股1.5仙,末期息每股2仙及特別股息每股5仙)計算,往績市盈率僅約6.9倍,不計入特別股息的股息率接近4%。

建議買入價0.9元,目標1.15元,止蝕位0.83元。

撰文: 黃瑋傑 輝立證券董事及輝立資產管理基金經理
欄名: 揀股瑋論