「資產荒」心病還須心藥醫

從市民層面看，因為「資產荒」而加大槓桿，去年股市，今年樓市；企業層面而言，掛上「資產荒」的旗幟跑，甚麼高風險投資，背後存在不務正業也可以置之不理、更甚是刻下本港受惠香港資金氾濫，但內地資金更如山洪暴發的另一面，就是導致價格扭曲，從樓價、尤其地價的情況已經相當之明顯。

物業是磚頭，具備極高抵押能力，官方數字的首付比例確實暫時釋疑，但抵押品價值愈大，所製造的相關投機誘因亦會更高。

報道已經提及，部分內房企業故意各適其適，營造高銷情的現象，刻意捂盤，囤積居奇，人為炮製貨源歸邊為實。但要是從融資及行政指令着手、向房企開刀的話，最終就真正會造成供應減少。

不論內地、本港以至全球任何一個房地產市場也好，從來都沒有可能達至供求平衡，市場價格的形成，變相令供求失衡變得名正言順，但說到底，市場的需求，大部分時間是由價格預期所帶動。

要平衡一面倒的價格預期，核心不是增加供應，而是平衡市場對「資產荒」的恐懼心態，更多有合理回報的投資工具供應，就愈大機會攤薄樓市的高追價格壓力。內地的雄心大計，由基建工程、到一帶一路，背後都存在提供高息回報的投資機會，為甚麼不趕快去塑造呢？

（本欄逢周一、三、五刊登）