供求趨平衡 油價續走強

上周五美國經濟數據向好，受汽車及綫上銷售帶動，4月份美國商品零售額環比增長1.3％；同時，生產價格指數（PPI）亦環比上升0.2％。數據公布後，市場對聯儲局加息預期再度升溫，美匯指數繼續反彈。

原本以為美元走強，會引致商品大挫；可是，當天油價卻僅回吐1％，反映走勢依然強勁。從供求面看，根據國際能源署早前的月報顯示，今年下半年原油供求，將有明顯變化。

非OPEC產油國的產量供應將降至每天80萬桶；同時，原油需求上升，庫存應可能從上半年的每天130萬桶，降至每日20萬桶。供求不衡有所改變，原油價格直接受惠向上，後市有機會試48元水平，甚至50美元大關。

既然油價尚有動力，投資者可留意與油價相關度高的中海油（883）。其實，除了油價利好因素外，中海油煤制氣管道項目，剛獲4省市批准，也屬利好。這條中海油蒙西煤制氣管道，全長1,279千米，自內蒙古，經山西、河北和天津，通至滄州。

完成項目後，可以進一步增強中海油向京津冀地區，提供天然氣的能力。從戰略上看，煤制天然氣儲量足、產量大，能夠填補清潔能源的供應缺口；而近期鋼材價格弱勢，則大幅降低項目投資成本，絕對為中海油帶來優勢。投資者可以在現水平留意，以30天低位8.46元作止蝕，上望保歷加中軸9.48元之上。（本欄逢周一刊登）