內地體育產業迎黃金期

國家將體育產業作為拉動消費的目標，從學校、生活文化等多方扶持，體育產業迎來黃金時期，內地體育用品龍頭安踏體育（02020）值得留意。

公司2015年收入111億元（人民幣，下同），同比增長24.7％；淨利潤20.4億元，同比增長20％，兩者均超預期2％至4％。

雖然受到暖冬和雙十一影響，去年第四季度同店銷售增速放緩，但公司旗下的FILA、安踏童裝、電商銷售增長均超過30％。

中金報告指出，雖然2016年第三季度訂貨會定單增速由雙位數下滑至高單位數，但對利潤預測實質性影響不大，主要因為訂貨會僅包括安踏和安踏童裝數據，且歷史收入增速遠高於訂貨會定單金額增速，加上約10％的銷售來自補單，而該部分比例可能加大。

據彭博綜合券商預測，公司2016至2018年盈利增長分別為14.1％、15.8％及13.6％。中銀國際、中金、瑞信分別給予目標價23元（港元，下同）、24.82元及26元。該股上日收18.8元，建議18.3元買入，目標22.3元，止蝕價16.5元。