港交所的低門檻新產品

瘦田無人耕，耕開有人爭。資金推動大市，新盤滿堂紅，市場出現資產荒，好「息」之徒四出流竄，風險資產與避險資產被模糊化，總之所謂新常態，更似是變態。何解如是看？許多股票從基本面看難有價值，如內銀，中期業績實難令市場安心？惟五至六厘的派息率，已令資金追捧。滙豐亦儼然變身公用股，單是靠回購、靠派高息或維持相對較高派息比率招徠，已為多少機構投資者解決了資金出路的問題。深港通漸行漸近，政策保溫之外，中郵儲IPO，內銀紛紛站起來，重上1倍市帳率護航。

傳統投資者買股票收息的同時，不少亦已懂得為組合進行對沖。雖說香港在區內表現較落後，港元資產又成對沖人民幣貶值的最理想恩物，港股第四季具備向上誘因，但淡友亦要防被殺個措手不及。

港交所作為港股唯一終端交易平台，市場觸角應最敏銳，顧及零售投資者需要，以相對較低的按金及交易所費用進場小試牛刀，把進場門檻降低，當然，投資者亦須為即將開通的深港通做好準備，迎接新一批喜愛以小博大的投資客，近年場內不少大成交權證，皆出自內地客手筆。期權策略向來較個股與期指容易管理成本與風險，善用之，必有助於提升投資成績，今天隆重登場的小型H股指數（MCH）期權，最低消費也只幾千蚊，是時候學懂如何靈活運用，成為更全能的投資人。

（本欄逢周一、三、五刊登）