廣告市道第四季反彈

上周電視廣播公布半年業績，上半年純利倒退接近74％。盈利大幅倒退，部分原因是去年出售台灣有線電視業務，不過本地免費電視業務的收入也下降了11％。雖然數碼媒體業務有一成六的增長，但由於佔集團收入比重太低，對整體業績的幫助不大。

根據admanGo的廣告監測數據，七月份香港本地廣告支出按年減少15％，已經是連續七個月錄得跌幅。而且除了一月外，所有月份的跌幅都是雙位數。根據報告，全部媒體都連續兩個月錄得跌幅。

我個人估計，數碼媒體下跌應該來自數據收集方式的改變，實際上2016年直至目前為止，應該仍有雙位數的升幅。不過由於數碼媒體佔整體廣告市場的比重不是十分大，整體廣告市場的雙位數跌幅應該是事實。

最近香港樓市見底回升，訪港的旅客人數也恢復增長，相信廣告市道最差的時候快成過去。十多年前，我曾經分析過，廣告市道最受樓市影響，雖然樓市廣告從來的比重都不高，但卻非常影響消費市道。隨着香港開放自由行，旅客消費對零售業的影響也很大。

由於廣告市道通常滯後於經濟表現，我估計最快第四季應該有明顯的反彈。

（本欄逢周三、五刊登）