留心滯脹風險

康：大市果然沒有明確的方向，成交更只有600餘億元。

陸：其實市場的假期氣氛仍然十分濃烈，所以欠缺成交以及波動，亦屬正常。

康：不過，師父，有一個問題，就是全球投資者的信心仍然不太足夠，會否成為影響第二季全球股市的一個重要因素？

陸：為何有此憂慮？

康：因為全球股市及商品市場雖然在3月份顯著上升，不過同一時間，美國10年期國債孳息卻持續低企，這代表了市場對於避險的需求，仍然十分熱切。更令人憂慮的問題是，在通脹因為商品價格升溫下，理應可以為經濟帶來一點正面的影響，不過市場現在更相信的反而是滯脹有機會出現，所以與通脹掛鈎的產品，反而更令吸納投資者的注意。故此，股市及大宗商品是否可以在第二季一帆風順，有待觀察。

陸：這個憂慮的確很有道理，不過更重要是市場的信心何時真正回復，還要看各國央行是否可以繼續現時般的具有默契的行事。或者最值得注意是聯儲局會否再如去年般，在數據略為起色便急於加息，如果聯儲局願意多等一會，今年真的不加息多於兩次，那麼全球出現滯脹風險其實不高，否則聯儲局又會再次成為全球經濟不穩的元兇。

康：希望今次耶倫發表的言論不會令市場失望。

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