券商加槓桿 有危有機

A股昨日升2.15％，收報3018點，破了3000點關口。刺激股市上升的是因為證金宣布由昨日起恢轉融資業務，並下調費率。

受消息刺激，一眾券商股都錄得強勁升幅，好像廣發證券（01776）升10.53％、中信証券（06030）升8.05％、中國銀河（06881）升8.35％。

至於券商股升勢能否持續，當然要看A股表現及成交量。

回望大半年前券商受惠成交量及股市暢旺月月有增長，之後A股崩盤，股價也拾級而下，假如A股成交翻生，券商股再升也不奇，但受外在影響較大。記住關鍵在成交量，而非大市升跌。大市成交量增，大市下跌而令券商股價跌，反而是小注低吸機會。

不過，話說回頭，當初就是減槓桿打殘A股，而出手是因為槓桿過度會帶來潛在風險，現時再容許加大槓桿，是否真的風險已可控，還是因為要托市才放通融資渠道？參考過往經驗多是一放就去到盡，今次又是有機有危。現時買股策略是短炒。

講返大市，恒指昨日升12點，收報20684點。大市成交769億元。

港股升勢在高位顯然受制，恒指20800點或21000點關不易攻破，但大跌暫時又看不到太大可能，只是二、三綫股再次炒熱，漸有到頂的味道，至於派對幾時完就要看資金幾時走，例如有無板塊或個股輪流遭洗倉。

此外，深港通有港股受惠嗎？但其實要炒都炒深股，所以昨深股成交明顯高於滬股。

從圖可見VIX恐慌指數（藍綫）已跌至低位，而道指（黑綫）則重返高位。美股點走讓人期待。

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