資源基建股仍可留意

康：美國剛公布的就業數據，有點令人感到迷惑。非農新增職位增幅較預期多，可是平均時薪卻錄得跌幅。到底聯儲局會如何面對這樣的數據？這個月的會議到底會有怎樣的聲明公布出來？

陸：其實周五的數據是最理想，既反映出美國的經濟表現仍十分理想，可是由於工資卻沒有明顯的升幅，所以通脹壓力不會太大，同時經濟增速轉急的機會，相信不大。故此，相信聯儲局應會在下半年才有第二次加息，這可從美元之表現看到，在就業數據公布後，美元兌各主要貨幣不升反跌。

康：那麼如何看兩會之經濟內容？總理李克強周六將今年的經濟增長目標，定在6.5％至7.0％，由於目標增幅較去年為低，這代表中央似乎正向經濟放緩的現狀低頭，同時由於這亦是20年來，中國政府首次將經濟增長目標設定在一個區間之內，這亦反映出政府希望在推行刺激經濟政策上，有更大的彈性。

陸：你要留意，「十三五」設定的經濟增長目標，只由「十二五」的7％改為未來5年的年均經濟增長目標，保持在6.5％以上，亦即是中央的立場是經濟增速放緩是可以接受，但幅度絕對不能過急過快。

康：如何將經濟轉為由消費和服務拉動，是中央未來5年的重要工作，可是消費拉動經濟，會有很多後遺症引發，如人均收入必須增加，可是這會令出口壓力更重，同時在反貪腐工作仍在進行下，高檔消費仍會受壓，進一步推動消費所面對的困度不能忽視。

陸：因此，中國經濟未來5年如果要維持在平均6.5％增長水平，就要靠政府投資推動，如鐵路建設及公路建設的金額都相當龐大，故此，投資者絕對可以繼續留意資源及基建類股份。

wong.waihong@yahoo.com