資源小陽春 兩會定生死

全球股市反彈完未，關鍵在於兩會公布的大綱有無再大興土木，明示或暗示會放水，財政政策如減稅的力度如何。

因為今次全球股市絕地反擊是由資源價格反撲帶動，憧憬供給側改革。後續點發展？

首先，大興土木谷基建，本身與供給側改革其實存在矛盾，所以兩者點落墨難估。其次，外電有指憧憬供給側改革，資源價格受刺激。之不過，供給側改革應該是淘汰落後產能及去庫存，一面減少生產如何能一面刺激需求？靠擴基建去庫存都應要一段時間才去得完，短時間需求應難大增。

無論如何，股市是升了，資源價又升了，兩會最好能有支撑資源及基建股的方案，否則預期落空，資源價可能會回落。思源講可能，是因為本周四歐洲央行會議息，市場憧憬加碼量寬，熱錢要繼續炒作其實最好揀商品、資源股或之前受累商品急挫的歐銀。

第二關要等歐洲議息

商品價格、資源股、股市這條戰綫基本上成為了主導股市方向的指標。而隨商品價格回揚，反映通脹預期的5年期打和通脹率也從低位上升至1.34％，但仍處相對低水平，因而估不會刺激聯儲局神經，反為會感到鬆口氣。

兩會可能令資源小陽春玩完，所以股市能否再升要看第一關過唔過到。順利可升多幾日等第二關歐洲議息。恒指上周五收報20177點，下一站應上攻20324點，之後再看20800點。假如今日再跌穿20000點要小心，若升的話當然揀資源股最值博。江銅（00358）是可考慮選擇之一。

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