白馬戶外媒體增長潛力大

白馬戶外媒體（00100）主要業務為戶外媒體銷售，包括於公共汽車候車亭、大型廣告牌及巴士車身展示廣告。截至去年底，集團合共經營超過4.5萬個廣告牌位，按年增加三千個，遍布中國26個城市。另外，集團開始拓展電子站牌業務，於去年12月在南京添置了超過40個新設電子站牌。

雖然經營環境充滿挑戰，但集團業績仍錄得良好增長。2015年度總營業額為18.32億港元，同比增4.1％。來自電子商務、娛樂、時裝、食品及資訊科技數碼產品行業客戶的收入均有所增長。其中，電商帶來的收入佔總營業額比例，由2015年的9％上升至15％，而電子站牌營運則錄得1,500萬元營業額，同比大增1.73倍。

集團的EBITDA增加11.9％至7.92億元，EBITDA溢利率由2014年的40.3％上升至43.3％，主要由於核心的公共汽車候車亭廣告業務營業額較高、直接租金成本較低、電費及清潔與維護費用較低所致。集團純利為2.8億元，增加16.8％，純利率由13.6％增至15.3％。建議買入價7元，目標7.7元，止蝕位6.6元。（筆者沒有持有上述股票）