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內地建設海綿城市 中國聯塑受惠

發佈時間: 2016/10/28

中央力谷基建及經濟穩增長,加上中國今年水災災情嚴重,發展地下綜合管廊及建設海綿城市等水利工程成重要一環。

中央提出發展海綿城市,改善城市排水管網及排水系統。目標是2030年前將具備現代化下水道系統的城市提升至80%,預計2015年至2020年間「海綿城市」投資規模為1.8萬億至2.5萬億元(人民幣,下同),惠及中國塑料管道及管件龍頭製造商中國聯塑(02128)。

擁有完善廠房布局

該公司擁有完善廠房布局及技術優勢,佔內地市場份額約20%,對公司產品的需求中有70%與地下基礎設施有關。由於中國僅有20%的城市擁有先進下水道系統,且按計劃到2030年該比例將上升至80%,發展前景大。中國聯塑是地下管道現代化政策的受惠者,公司主要業務塑料管道及管件業務佔集團總收入的90.2%,其中78.5%是供水及排水的管道,勢能受惠於水利工程發展。

公司亦積極擴展產能,隨山東生產基地於期內投入運營,塑料管道及管件的年度設計產能增加3%至216萬噸。

集團亦擴大塑料管道的用途,拓闊收入來源。水產養殖網箱業務為集團新業務,光大證券指,聯塑去年將塑料管道擴大至深海養殖網箱的應用,為海水魚類養殖提供一體化產品及解決方案,而定單不斷增加,預期發展空間龐大,有望成為長遠盈利增長動力。

擴產應付需求上升

光大證券認為,去年公司設立電子商貿平台聯塑商城,公司引進多個供貨商,設立陳列室作產品體驗,利用基於擁有強大的分銷商綫下分銷五金及建材,上綫不足一年,產品交易收入6億元。

由於公司將調整營運模式,成功執行可穩定收入,減少資金投入,有望成為新的增長動力。

本欄回顧《投資理財周刊》跟進的具潛力行業新近情況,以及提供市場分析觀點及相關機遇。