安踏中期多賺17％

安踏體育（02020）公布，截至今年6月底止中期純利11.29億元人民幣，按年升17％，每股基本盈利45.15分人民幣，中期息34港仙，按年增加13.3％。

期內收益增長20.2％，至61.4億元人民幣；毛利率上升1.3個百分點至47.9％；經營溢利率微跌至24.2％。廣告及宣傳開支比率增加0.2個百分點至11.2％。自由現金流入減少23.7％至約7.3億元，負債比率上升2個百分點至11.1％。

富瑞證券表示，較喜歡安踏多元品牌策略，但相信需要一段時間才能得到成果，估計未來併購會以小眾產品為主。該行又指，電商業務仍是主要推動力，而綫下核心品牌業務將有穩定增長，但維持毛利已經見頂的預期，亦相信估值已升至較高水平，繼續給予「持有」評級，目標價19.2元。