憧憬新價改方案 燃氣股增長空間大

近年內地污染問題嚴峻，天然氣作為主要的清潔能源，經過去年11月下旬的價改後，天然氣價格門站價明顯下調，價格優勢顯著，目前是政策力谷的方向。

近期，發改委就《關於深化天然氣價格市場化改革的意見》（以下簡稱《意見》）進行了討論，天然氣價格改革的最終目標是放開氣源和銷售價格，政府只監管自然壟斷的管網輸配氣價格，並有望在十三五期間實現。

意見還提到，氣源價格不再區分居民用氣和非居民用氣，只在終端銷售價格上進行區分，計劃在2016年擇機理順居民用氣門站價格，力爭2020年前放開；非居民用氣的門站價和銷售價爭取在2017年底放開。

利好天然氣分銷商及下游電企

市場憧憬此項《意見》將會帶來新的天然氣價格改革方案，進一步推動氣價市場化，並利好天然氣分銷商及下游發電企業等。

目前，內地一次性能源消費的主力軍仍然是煤炭，佔比高達66％，原油和新能源（水、核、風、光）佔比分別為17.1％及11.2％，天然氣佔比為5.7％。對此，國家能源局訂立目標，今年佔比要達6.2％，至2020年達10％。

相較於發達經濟體，如美國、日本，其天然氣佔比已分別高達3成及2成，甚至泰國及馬來西亞的天然氣比重更高達4成，因此，中國與其他國家水平仍相距甚遠，因此，中長綫來講，天然氣的前景仍然十分廣闊。

天然氣消費增速勁

事實上，自去年11月氣價改革之後，天然氣價格大幅下調，特別是壓縮天然氣（Compressed Natural Gas，簡稱CNG）和液化天然氣（Liquefied Natural Gas，簡稱LNG）的價格已較汽油及柴油折讓逾3成。低廉的價格、清潔的需求，促使天然氣銷量一路攀升，去年12月消費就同比增長19％，而今年首四個月，天然氣消費量達738億立方米，同比增長16％，這一速度已遠超前兩年的單位數增速。

在新價改的憧憬之下，加之天然氣增長空間巨大，對行業將產生長遠利好，而究竟哪些公司會因而受益，投資價值如何衡量？請參閱下周一隨《香港經濟日報》附報送的《投資理財周刊》「投資學堂」。