當星期二傍晚知道了長江基建（下稱長建）合併電能實業（下稱電能）的建議遭否決後，姊妹Ada就第一時間告知我這個「壞消息」，因為她是電能的股東。
「怎樣辦？電能的股價會不會大跌？」Ada問。
部署退休收息 低吸電能
「作為電能的小股東，我們可以做的，看來只是不變應萬變，難道妳會馬上賣掉電能？如果電能的股價大跌，可能是趁低吸納的機會！電能如果和長建合併了，確實可以加快壯大，但不合併，其實也沒甚麼壞處，即是一切照舊。所以，如果因為議案被否決而導致股價大跌，我認為確實可以考慮再買一些呢！最重要是妳當日買入電能的動機是甚麼。」
「當然是為日後退休收息！」
「正是呀，電能暫時不和長建合併，其實無損派息能力。相反，有分析估計，電能和長建的合併告吹，電能反而有機會自己派特別股息呢！」
到了周三，當知道電能的股價最終只跌了2.1元，跌幅不夠3％，Ada又再WhatsApp我。
「投資者真的很冷靜，電能只跌二點幾個巴仙，長建更跌不足0.5％！」
「對呀！妳也很冷靜，至少沒拋售電能！」
「都是聽了妳的分析！」
合併最終告吹 失特別息
「長建未能和電能合併，長建的股東應該比妳更失望才對，因為合併成功的話，她們可以透過特別股息，分享到本來屬於電能的大量現金！」
「對，我不應太失望和太擔心！」
「我還以為那些機構投資者會有能力替我們再爭取調高換股比例，誰不知，最後只能維持加至1.066股！長建的大股東和管理層的立場也很強硬呀！」
「原來的合併方案是電能股東每持有一股電能，換取1.04股長江基建股份，然後將兩家公司合併，電能就會私有化兼除牌。合併完成後，長江基建會派發特別股息每股五元。但有機構投資者認為，以公布交易前個交易日作為交易作價（換股比例以此為計算基礎）的準則不合理，因為這段期間，長建的股價偏強。如果能夠將計算的日數延長，電能的股東便可以換到更多新長建的股票。結果長建決定以公布交易前30個交易日的平均收市價去計算換股比例，結果將換股比例提高至1.066股。而且，合併完成後的特別股息，也由原來的每股派息五元，大幅增加五成至7.5元。」
「記得呀！但可惜不能再加碼！」
「至少要一年後長建才可再提合併！」
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撰文:
唐德玲
作者從事理財策劃工作逾十年，並擁有認可財務策劃師資格。
欄名: 女人筆金心